Conferencistas Internacionais

Probabilidades Subjetivas e o Preço de Ativos Financeiros. Uma Introdução

Roberto H. Schonmann (UCLA–EUA)

Em face à incerteza, indivíduos diferentes modelam o futuro (consciente ou inconscientemente) com modelos probabilísticos distintos. Nesta palestra de caráter introdutório, tenciono explicar como este fato tende a produzir sobrevalorização de ativos financeiros. Este fenômeno foi descrito talvez pela primeira vez de forma precisa por E. M. Miller em 1977, e conflita com a noção de “eficiência dos mercados financeiros”. Em seguida a palestra se concentrará em um trabalho que escrevemos em colaboração com Esther Bruegger, no qual notamos que a abertura de um mercado de contratos futuros pode restabelecer um preço que mais completamente reflete as opiniões de todos os agentes financeiros.